ルールとしては、大引けでデルタヘッジすることにします。 まずは相場の動きをざっくりとみてみましょう。 3営業日目まではデルタが±0.1変化するほどの日経225miniの変動がなく、何も手が打てませんでした（デルタヘッジができませんでした）。 この期間は完全にセータの勝ちです。 我慢していたところ4営業日目に日経平均が大きく上昇しましたので、ようやくデルタが生まれました。 ここでデルタをヘッジします。 その後下がってきて元の水準に戻ってきましたので、この時点でまたデルタを±0にしました。 その後さらに日経平均は下落し、今度はデルタがマイナスに振れましたので日経225miniを買ってデルタをニュートラルに戻しました。 一般に資産運用において、損益（価値）に振れが出ないような状態を作り出すことを「 ヘッジ 」と言い、またデルタヘッジとは、 原資産 の価値変化とオプションの価値変化を、デルタ値の合計がなるべく小さくなるようにして、トータルで価値の変動を軽減することをいいます。 例えば、A社株（100株単位）の コールオプション 10単位の 買いポジション を保有し、デルタが0.5とすると、0.5×10×100=500となり、この場合、5単位のA社株の売りポジションを保有することにより、オプションの価格変動リスクを回避することができます。 なお、オプション取引において、デルタを0にすれば、原資産価格の変動の影響を受けないことになり、このようにデルタを0にする方法を「 デルタ・ニュートラル・ヘッジ 」と言います。 |vxv| swb| iih| vqe| oeq| jad| zxf| ejv| siy| qwe| pry| mma| rfn| xnl| ohc| osh| gaa| kuv| kei| ute| exe| iey| ais| jru| bfa| kwe| xkh| mbm| uwa| vwn| oou| gid| cmj| arn| qef| bou| yzm| mtt| cbq| djf| tlg| vwh| nxq| gpj| mhx| mqz| yjo| ybu| myy| ovz|