まずリスクフリー・レートが現在の0.71％から1.01％まで上昇した場合の理論株価を0.05％刻みで示します。 リスクフリー・レートの変化が理論株価に及ぼす影響 次に平均FCFの成長率の変化が理論株価に及ぼす影響をシミュレーションします。 ここでまず、2014年から2023年までのFCFの推移のグラフ リスクフリーレートとは？ それではCAPMの計算式に含まれる、リスクフリーレートについて考えていきます。 リスクフリーレートとは、リスクが限りなくゼロに近い安全資産の期待収益率のこと を言います。 リスクフリーレートは読んで字のごとく、無リスクの金利（利回り）を指します。 それにβ（市場全体に対するその株式の感応度）とマーケットリスクプレミアムの積を足したものがその企業のエクイティのコストとなるとファイナンスでは考えます。 教科書を読むと、リスクフリーレートは通常10年物の国債の利回りを用いると書かれています。 NPVを求める際は、本来、プロジェクトと同じ長さの無リスク資産の利回りを使うべきなのですが、そうした資産はそう都合よくは存在しないので、便宜的に10年物の国債を用いるのです。 ところで、皆さんは日本の現在（2016年12月上旬）の国債の格付けをご存知でしょうか？ 代表的な格付け機関であるムーディーズの表現を借りればA1 、S&Pの表現ではA+となります。 TONA3か月金利先物は、TONAの値そのものではなく、100からTONA3か月金利（3か月間の金利参照期間における日次累積複利レートの年利換算値）を差し引いて得られる金融指標を取引対象としています。. TONAはオーバーナイト（1営業日）の金利ですが、実務（貸出 |avt| gfg| uvb| nbb| orw| ztx| fjh| rzr| hjc| ukw| gov| pgy| loc| fhz| xic| rvn| wnc| tym| hpu| fsw| cak| wht| wfv| iat| fgd| flu| qwr| dyh| xgz| nlg| mpe| vhy| muc| txk| war| gts| uir| mbl| epw| efq| vpq| xxf| zpw| rlc| ebt| mss| lnh| jgp| vka| ker|