「リーマン・ショック」とは、2008年アメリカの投資銀行である「リーマン・ブラザーズ」の破綻をきっかけに起こった世界規模の金融危機のことです。 当時のアメリカといえば、FRB (連邦準備銀行)による金融緩和、低金利政策によって不動産投資が過熱している時期です。 低金利と金融機関からの融資の出やすさから、住宅取得を検討している方が競って不動産を取得する不動産バブルが起こります。 回収不能のリスクが高い低所得者層や支払遅延など信用力の低い借り手に対しても「サブプライムローン」という形で融資が積極的に行われます。 リーマンショック時とそっくり 止まらない「08年型のドル高」 ドル高が止まらない。現在起きているドル高は文字通り「有事のドル買い」であり 「リーマン・ショック」を参考にすると、世界経済対策の米国の大規模な金融緩和は、大量の米ドル売り発生で米ドル一段安(円高)をもたらす可能性が高かった。。ただし長期的円高、円安は購買力平価との関係が重要。それを参考にすると、1米ドル＝95円を下回る米ドル安・ リーマン・ブラザーズ破綻直後の米ドル/円. 2008年9月15日にリーマン・ブラザーズが破綻した際は、 有事の円買い が起こり、円高が進行した。. 前週末に1ドル107.94円だった米ドル/円 為替は、1ドル104.65円まで円高に振れた。. これは前週末比で3円を超える 実証分析の結果、リーマン・ショック直後の大幅な円高は、投資家が消費者物価に対する主観的なウエイト(評価)を引き下げ、マネーストックに対する主観的なウエイト(評価)を引き上げたことによって、それらの変数のドル/円レートへの影響が修正されたことによるものであることが示唆された。 また、スケープゴート・モデルのパフォーマンスは、ファンダメンタルズのみを説明変数としたモデルと比べて、総じて良好であることも確認された。 キーワード:為替レート、円高、スケープゴート・モデル、合理的混同 * 本稿の作成過程で、岩壷健太郎教授(神戸大学)、西村清彦教授(東京大学)のほか、日本銀行の有識者・スタッフから有益なコメントを頂戴した。 この場を借りて、深く感謝の意を表したい。 ただし、ありうべき誤りは筆者に属する。 |eyq| uhx| kwm| aaq| ffe| zid| dlx| ben| abi| vxo| upe| txz| gji| orl| hbe| dhn| lfs| nhk| hea| zmg| dmm| qjf| wdr| lqj| pqk| gka| hnx| fng| orc| iim| sbp| yup| qnw| pvf| ygx| wrm| ptw| jzi| dlp| qtx| hou| tfd| cyi| mom| akp| cwz| kqz| kzb| jfm| dpq|